Article

1 - ACTIFS À FINANCER – SOURCES DE FINANCEMENT

  • 1.1 - Actifs ou besoins
  • 1.2 - Passif ou sources de financement
  • 1.3 - Gestion du passif

2 - CAPITAUX PROPRES

  • 2.1 - Autofinancement
  • 2.2 - Augmentations de capital en numéraire
  • 2.3 - Augmentation de capital pour rémunérer des apports
  • 2.4 - Augmentation de capital sans variation des fonds propres
  • 2.5 - Titres mixtes
  • 2.6 - Actions de priorité
  • 2.7 - Subvention d'investissement
  • 2.8 - Crédit d'impôt recherche

3 - CAPITAUX EMPRUNTÉS

  • 3.1 - Obligations à long terme
  • 3.2 - Billets de trésorerie
  • 3.3 - Obligations convertibles
  • 3.4 - Financement bancaire du compte d'exploitation
  • 3.5 - Crédit bail

4 - EMPRUNTER : LE PLAN DE FINANCEMENT

5 - EMPRUNTER : COMBIEN, ET À QUEL TAUX

  • 5.1 - Structure financière
  • 5.2 - Taux

6 - FINANCEMENTS DE SECOURS : CONTRATS D'ASSURANCE

  • 6.1 - Assurance crédit
  • 6.2 - COFACE (Compagnie Française d'Assurance pour le Commerce Extérieur)
  • 6.3 - Assurance dommages aux biens
  • 6.4 - Assurance « pertes d'exploitation »
  • 6.5 - Assurance responsabilité civile
  • 6.6 - Assurance défense de l'entreprise et de ses dirigeants
  • 6.7 - Assurance « hommes clés »

7 - CONCLUSION

Article de référence | Réf : AG1015 v1

Financement des entreprises

Auteur(s) : Philippe TARDY-JOUBERT

Date de publication : 10 oct. 2012

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Présentation

RÉSUMÉ

Sont analysés ici les actifs à financer, immobilisations et besoins en fonds de roulement, ainsi que les financements et capitaux propres empruntés sur les marchés ou aux banques. Entreprendre et gérer oblige à construire un plan de financement réaliste. La notion de croissance maximale, liée à la rentabilité des fonds propres et hors augmentation de capital, y est introduite. Face à des risques identifiés, l'assurance permettra de disposer de financements de secours. L'accent est mis sur la nécessité pour l'entreprise de disposer de ressources stables, gages de son indépendance.

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ABSTRACT

In this article we deal with analyze financial assets, investments and working capital, as well as funds such as equity capital borrowed from markets or banks. Undertaking and managing require a realistic financing plan. The notion of maximum growth linked to the profitability of equity excluding capital increase is introduced. Faced with the identified risks, insurance provides secure financial funding. Emphasis is placed on the necessity for Companies to have stable resources in order to ensure their independence.

Auteur(s)

  • Philippe TARDY-JOUBERT : Conseil de direction - Ancien professeur associé à l'université Panthéon Assas Paris - Président d'honneur de la Société Française des Analystes Financiers (SFAF)

INTRODUCTION

La question de son financement est une question essentielle pour une entreprise. Il s'agit, en effet, d'assurer une bonne adéquation entre actif et passif, et d'approvisionner des ressources stables au moindre coût. De nouveaux investissements, le développement de l'activité, la dérive monétaire, des difficultés conjoncturelles, sont autant d'occasions de mettre en place ou d'adapter des financements. Financer un investissement nécessitera des ressources longues, et cette décision conditionnera la vie de l'entreprise pendant de nombreuses années. Le financement du cycle d'exploitation, ou celui d'un découvert de trésorerie provisoire, nécessiteront des solutions adaptées.

Après avoir identifié les besoins très variés, liés à l'outil de l'entreprise et à son cycle d'exploitation, nous aborderons les sources de financement disponibles : fonds propres et fonds empruntés sur les marchés et auprès des banques.

La construction d'un plan de financement sera l'occasion pour l'entreprise de mesurer sa capacité d'emprunter. Celle-ci est directement liée à l'autofinancement qu'elle pourra dégager.

Enfin, face à des risques multiples que nous identifierons, la question du recours à des contrats d'assurance sera évoquée, en termes de « financements de secours ». Il s'agit là aussi d'assurer l'indépendance et même, parfois, la survie de l'entreprise.

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DOI (Digital Object Identifier)

https://doi.org/10.51257/a-v1-ag1015


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BIBLIOGRAPHIE

  • (1) - DEFOSSE (G.) -   La gestion financière des entreprises.  -  Tome 1 Théorie du financement des entreprises (1970) et tome 2 Technique des opérations financières PUF (1975).

  • (2) - MEUNIER (H.), BAROLET (de) (F.), BOULMER (P.) -   La trésorerie des entreprises.  -  Dunod 2e éd. (1992).

  • (3) - QUIRY (P.), LE FUR (Y.) -   Finance d'entreprise.  -  Poursuite de l'œuvre de VERNIMMEN (P.) (1946-1996), Dalloz (2011).

  • (4) - BODIE (Z.), MERTON (R.), THIBIERGE (C.) -   Pearson Education France.  -  Finance 3e éd. (2011).

  • (5) - LACAZE (X.) (sous la direction de) -   Le Dictionnaire encyclopédique de la finance volumes I et II.  -  La Synthèse Financière (1995-1996).

  • (6) - Finance et Gestion -   Capital investissement et entreprises familiales.  -  No 62, juin 2000.

1 Sites Internet

• Centre des Professions Financières http://www.professionsfinancieres.com

• Dirigeants financiers http://www.dfcg.com

• Trésoriers d'entreprise http://www.afte.com

• Autorité des marchés financiers http://www.amf-france.org

• Association française des investisseurs en capital – AFIC http://www.afic.asso.fr

• Association française de gestion financière http://www.afg.asso.fr

• Zvi Bodie, Robert Merton, adapté par Christophe Thibierge http://www.vernimmen.net

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